近期，藥品零售市場(chǎng)“熱鬧非凡”，阿里入局，投資2家連鎖巨頭，益豐大藥房大手筆收購新興藥房，九州通與步長(zhǎng)制藥聯(lián)手開連鎖藥店……醫(yī)藥企業(yè)都在積極求變，布局零售市場(chǎng)，四大上市連鎖藥店也是大動(dòng)作頻發(fā)，藥品零售4000億市場(chǎng)眼看即將生變。

       藥品零售4000億市場(chǎng)，醫(yī)藥企業(yè)紛紛布局

       據(jù)商務(wù)部發(fā)布的《2017年藥品流通行業(yè)運(yùn)行統(tǒng)計(jì)分析報(bào)告》數(shù)據(jù)，2017年我國(guó)藥品零售市場(chǎng)為4003億元，扣除不可比因素同比增長(zhǎng)9.0%，增速同比去年下降0.5個(gè)百分點(diǎn)。2017年全國(guó)共有藥品零售連鎖企業(yè)5409家，下轄門店229224家，零售單體藥店224514家，零售藥店門店總數(shù)453738家。

       近期，藥品零售4000億市場(chǎng)并不“太平”，各大醫(yī)藥企業(yè)動(dòng)作頻發(fā)，紛紛布局：

       6月29日，國(guó)藥一致發(fā)布公告，其子公司國(guó)大藥房6.7億出售4成股份，由國(guó)藥一致下屬全資企業(yè)變更為國(guó)藥一致與外商合資企業(yè)，這將有助于提升國(guó)藥一致市場(chǎng)地位及盈利空間。

       6月25日，馬云出手，阿里健康4.54億投資漱玉平民，同日還牽手華人健康，或全面布局支付寶“未來藥店”模式。

       6月22日，益豐大藥房發(fā)布公告稱，公司通過發(fā)行股份及現(xiàn)金的方式買下新興藥房86.31%股權(quán)，作價(jià)為13.8億，此番收購讓益豐大藥房實(shí)力大增，有望趕超其他幾家上市連鎖藥店。

       6月20日，九州通、步長(zhǎng)藥業(yè)一同發(fā)布公告稱，將藥房托管業(yè)務(wù)調(diào)整為專業(yè)藥房模式，并擬投入資金設(shè)立各地專業(yè)藥房連鎖公司共同開展連鎖業(yè)務(wù)。

       ……

       可以看出的是，在醫(yī)藥企業(yè)爭(zhēng)相布局下，藥品零售市場(chǎng)格局或?qū)⒊霈F(xiàn)改變，作為已經(jīng)在A股上市的四大連鎖藥店，一心堂、大參林、老百姓、益豐大藥房，他們?cè)谒幤妨闶凼袌?chǎng)占據(jù)主導(dǎo)地位，他們目前面臨怎樣的局面?又會(huì)有怎樣的舉措?

       A股4巨頭并購頻發(fā)，益豐大藥房備受矚目

       在全國(guó)連鎖藥店呈諸侯割據(jù)的局面下，能夠在行業(yè)并購浪潮中快速擴(kuò)大自己的份額，不斷提升規(guī)模天花板，是實(shí)現(xiàn)藥店龍頭到藥店巨頭的關(guān)鍵性因素，一般來說，具有優(yōu)秀并購整合能力的企業(yè)更能在跑馬圈地中拔得頭籌。

       2017年，四家藥店均有并購活動(dòng)進(jìn)行，一心堂發(fā)起了對(duì)重慶宏聲橋大藥房連鎖有限公司門店資產(chǎn)及其存貨等12起收購工作；大參林發(fā)起并購9起，其中對(duì)全資或控股收購項(xiàng)目8起，涉及門店數(shù)為231家(其中已簽約未交割門店173家)，參股投資項(xiàng)目1起，投資成本為3150萬元；一心堂跟老百姓均為16起，其中益豐大藥房有全資或控股收購項(xiàng)目15起，涉及門店數(shù)為474家(其中已簽約未交割門店307家)，參股投資項(xiàng)目1起，投資成本為6120萬元。

       2018年至今，益豐大藥房備受矚目，1月5日，益豐大藥房發(fā)布公告擬收購湖南瀏陽天順、江蘇無錫九州醫(yī)藥(51%)、江西天順大藥房(60%)三家連鎖藥店，涉及收購金額2.44億元，共計(jì)244家門店(醫(yī)保門店107家)，2016年銷售收入合計(jì)3.5億元；6月22日，歷經(jīng)兩個(gè)多月停牌之后，益豐大藥房發(fā)布公告，以支付現(xiàn)金及發(fā)行股份的方式購買石家莊新興藥房連鎖股份有限公司86.31%股權(quán)，作價(jià)為13.8億元。

       4巨頭業(yè)績(jī)大比拼，大參林成黑馬

       表1：2017年四大上市連鎖藥店業(yè)績(jī)情況(單位：億元)

       據(jù)上市公司2017年年報(bào)數(shù)據(jù)，2017年四家上市連鎖藥店，有三家營(yíng)業(yè)收入超過70億元，其中一心堂營(yíng)收，為77.51億元，其次為老百姓，營(yíng)收為75.01億元；有兩家凈利潤(rùn)超過4億元，其中大參林凈利潤(rùn)，為4.75億元;有三家總市值超過兩百億，其中大參林的總市值，為251.45億元。

       從上市時(shí)間看，一心堂、大參林、老百姓、益豐大藥房上市時(shí)間分別為2014年、2017年、2015年、2015年，大參林上市時(shí)間最短，在接近一年的時(shí)間里，其總市值及凈利潤(rùn)已經(jīng)超過其他三家藥店，可謂是上市連鎖藥店中的“黑馬”。

       需求驅(qū)動(dòng)品類發(fā)展，參茸滋補(bǔ)品成大參林亮點(diǎn)

       表2：2017年四大上市連鎖藥店各品類銷售占比情況

       零售藥店的本質(zhì)就是通過服務(wù)的增值來提升藥品的附加價(jià)值，滿足顧客的購藥需求。目前在“大健康概念”、人口老齡化加速及醫(yī)療消費(fèi)升級(jí)的環(huán)境下，消費(fèi)者的養(yǎng)生保健意識(shí)不斷加強(qiáng)，零售藥店需要積極布局多個(gè)品類，滿足客戶需求，從而打造具備競(jìng)爭(zhēng)力的經(jīng)營(yíng)模式。

       從經(jīng)營(yíng)的品類看，四家藥店經(jīng)營(yíng)的品類還是比較豐富的，除了常規(guī)的藥品之外，還有一些非藥品、醫(yī)療器械、滋補(bǔ)類藥材等；中西成藥是四家藥店共同的主打品類，銷售占比均在60%以上，老百姓達(dá)70%以上；參茸滋補(bǔ)品是大參林的特有品類，占據(jù)大參林銷售收入的13.78%。

       “圈地運(yùn)動(dòng)”拉鋸戰(zhàn)開展，一心堂“癡迷”開店

       圖1：2017年四大藥店新增門店情況

注：不包含加盟藥店 (來源：上市公司年報(bào))

       對(duì)于零售藥店來說，藥店的規(guī)模越大，對(duì)上游供應(yīng)商的議價(jià)能力和自身渠道價(jià)值越大，邊際成本越低，因此規(guī)模越大的藥店，一般盈利能力越強(qiáng)。2017年，四大上市連鎖藥店拉開了轟轟烈烈的“圈地運(yùn)動(dòng)”，在各自規(guī)模擴(kuò)充上都下了不少功夫。

       2017年，四家藥店的門店都出現(xiàn)不同程度的增加，一心堂新增藥店最多，多達(dá)1110家，其中新開門店662家，收購門店448家；緊接著是老百姓，新增藥店657家，其中新開門店339家，收購門店318家。

       從新增店面分布地區(qū)看，一心堂堅(jiān)持少區(qū)域高密度布局策略，重心仍放在西南地區(qū)，其中云南省在2017年新增473家門店；大參林堅(jiān)持“聚焦兩廣，全國(guó)擴(kuò)張”的戰(zhàn)略，2017年華南地區(qū)共新增535家門店，其中廣西新增148家，華中地區(qū)的河南新增門店84家；老百姓?qǐng)?jiān)持“全國(guó)布局”、“全渠道布局”的發(fā)展戰(zhàn)略，2017年對(duì)華北區(qū)域出手，新增了258家門店；益豐大藥房一直以來盤踞在中南、華東兩地，甚少對(duì)其他區(qū)域出手，但隨著近期多起并購，其在江蘇、江西、湖北、河北等地也將占據(jù)一定市場(chǎng)。

       表3：2017年四大上市連鎖藥店店面分布情況

       從門店總數(shù)看，總部位于云南省的一心堂門店總數(shù)最多，達(dá)5066家，其次是總部位于廣東省的大參林，達(dá)2985家。從四家藥店的醫(yī)保門店占總門店占比看，老百姓的占比，達(dá)83.57%，益豐大藥房的占比，達(dá)68.37%。

       從門店分布情況看，一心堂跟老百姓門店涉及區(qū)域面比較廣，大參林跟益豐大藥房集中度較高；從門店集中區(qū)域看，一心堂主要集中在西南地區(qū)(包括云南省、四川省、重慶市、貴州省)，有4111家門店；大參林主要集中在華南地區(qū)(包括廣東省、廣西省)，共有2600家門店；老百姓主要集中在華中地區(qū)(包括湖南省、湖北省、江西省、河南省)，有886家門店；益豐大藥房主要集中在中南地區(qū)(包括湖南省、湖北省、廣東省)，有1146家門店。

       承接處方外流紅利，四大上市藥店均呈多業(yè)態(tài)發(fā)展

       隨著醫(yī)藥分開、藥店分類分級(jí)管理、藥占比、零加價(jià)、兩票制等政策落地，藥品零售藥店迎來新機(jī)遇，處方外流成大勢(shì)所趨，零售藥店應(yīng)逐漸發(fā)展DTP藥房、慢病生活館、院邊店等多種業(yè)態(tài)，以便能更好承接處方外流紅利。

       在醫(yī)藥電商方面，一心堂陸續(xù)推出一心堂APP、團(tuán)購業(yè)務(wù)、跨境業(yè)務(wù)、一心到家B2C業(yè)務(wù)等，2017年實(shí)現(xiàn)電商業(yè)務(wù)交易額6538.91萬元；大參林也在大力發(fā)展B2C、O2O等醫(yī)藥電商業(yè)務(wù)；老百姓通過官網(wǎng)商城、大型電商平臺(tái)旗艦店、微信公眾號(hào)及手機(jī)移動(dòng)端等，探索和發(fā)展O2O、B2C業(yè)務(wù)模式;益豐大藥房2013年開啟醫(yī)藥電商業(yè)務(wù)，2016年成立電商事業(yè)群，下設(shè)B2C、O2O、CRM、電商技術(shù)等電商事業(yè)部，以CRM和大數(shù)據(jù)為核心，打造線上線下融合發(fā)展的醫(yī)藥電商業(yè)務(wù)。

       在慢病管理方面，一心堂提供慢病卡購藥服務(wù)的門店超過100家；大參林正在籌建中醫(yī)館(診所)/坐堂、申請(qǐng)慢病定點(diǎn);老百姓正逐步形成糖尿病、心腦血管、風(fēng)濕骨病等多個(gè)專業(yè)病種的服務(wù)體系，并先后在多個(gè)區(qū)域建立慢病服務(wù)試點(diǎn)門店；益豐大藥房對(duì)慢病及處方藥顧客進(jìn)行分析研究，開展慢病專柜、專區(qū)、專店，配備專業(yè)員工，為患者提供專業(yè)化的目標(biāo)管理、用藥指導(dǎo)和用藥提醒。

       在DTP藥房方面，截至2017年底，一心堂經(jīng)營(yíng)DTP品種450個(gè)，實(shí)現(xiàn)銷售額1.32億元，同比增長(zhǎng)50.97%；大參林也在大力發(fā)展DTP藥房；老百姓利用全國(guó)資源加快醫(yī)院品種、新特藥(DTP)品種、通過一致性評(píng)價(jià)品種的渠道開發(fā)及引進(jìn)；益豐大藥房成立DTC事業(yè)部，大力推動(dòng)與處方藥廠家的戰(zhàn)略合作，打造DTP專業(yè)藥房。

       在院邊店建立方面，一心堂現(xiàn)有二級(jí)及以上醫(yī)院方圓200米范圍內(nèi)門店613家；大參林2017年新增118家院邊店；益豐大藥房院周店占總門店數(shù)比約30%，未來力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)二甲以上醫(yī)院全覆蓋。