首家因觸發(fā)“重大違法行為”這一新增強(qiáng)制退市條款而被交易所啟動(dòng)強(qiáng)制退市程序的公司出現(xiàn)。12月11晚間，*ST長生公告，收到深交所重大違法強(qiáng)制退市事先告知書。公司主要子公司長春長生因違法違規(guī)生產(chǎn)**，被處罰沒款91億元等，同時(shí)深交所擬對公司股票實(shí)施重大違法強(qiáng)制退市。
幾個(gè)月前，隨著退市新規(guī)的出臺(tái)，在一定程度上也注定了*ST長生被強(qiáng)制退市的結(jié)局，但這類強(qiáng)制退市的案例與以往諸多情形并不相同，具有偶然及不可預(yù)判性，因此中小投資者在強(qiáng)制退市過程中的利益該如何保護(hù)也是市場關(guān)心的問題。
記者了解到，目前已經(jīng)有超過1000名的投資者通過律師嘗試對*ST長生進(jìn)行索賠。
索賠者超千人
“目前我這里征集到或者主動(dòng)找上門的投資者就已經(jīng)有500多人，我也加快速度梳理材料。雖然各方都在督促長生生物拿出主動(dòng)賠付投資者的方案，但目前沒有發(fā)現(xiàn)長生生物有主動(dòng)賠付的打算，投資者只有通過民事起訴途徑方有獲賠機(jī)會(huì)。”上海創(chuàng)遠(yuǎn)律師事務(wù)所高級合伙人許峰律師12月12日接受記者采訪時(shí)透露。
千人索賠看似數(shù)量不小，但截至12月11日*ST長生被啟動(dòng)強(qiáng)制退市公告時(shí)的在冊股東人數(shù)高達(dá)2.48萬戶，那么究竟哪類投資者目前可以進(jìn)行索賠。
許峰告訴記者：“這個(gè)目前只能給出我個(gè)人的觀點(diǎn)。初步判斷，在2015年12月1日到2018年7月23日買入長生生物股票，并且在2018年7月23日后賣出或繼續(xù)持有長生生物股票的投資者，目前可發(fā)起索賠，最終以法院判決為準(zhǔn)，證監(jiān)會(huì)的行政處罰決定書就是起訴的核心證據(jù)。”
也就是說部分在11月知曉長生或存在退市可能依舊參與爆炒或者投資ST長生的投資者并不在索賠之列。
但符合索賠的投資者是否最終能拿到應(yīng)有的賠償，一些專業(yè)人士也表示并不樂觀。
“目前公司背負(fù)了巨額罰款，很多投資者都擔(dān)心公司退市了沒有錢可以賠償， 否則參與索賠的投資者人數(shù)會(huì)更多。”許峰表示。
基于上述的情況諸多*ST長生的投資者很有可能并不能如愿獲得索賠，因此也有市場人士提出是否可以就退市引發(fā)的投資者賠償問題作出統(tǒng)一安排。就像之前*ST長生對“問題**”事件受害者所作的統(tǒng)一安排一樣，對*ST長生投資者的損失也應(yīng)作出統(tǒng)一安排，由監(jiān)管部門、當(dāng)?shù)卣?ST長生組成統(tǒng)一的投資者損失賠付清算小組。
索賠情形待拓寬
盡管可以索賠，但根據(jù)記者了解的情況顯示，投資者和律師只能以“虛假陳述”這一項(xiàng)發(fā)起訴訟和索賠。
上海明倫律師事務(wù)所王智斌律師此前接受記者采訪時(shí)也表示：“并非公司違法退市都可以索賠。在目前的法律框架下，只有虛假陳述、操縱市場及內(nèi)幕交易三種情形下，投資者可以提起索賠訴訟。除此之外，即便發(fā)生黑天鵝事件，也極有可能被法院認(rèn)定為此時(shí)的損失構(gòu)成投資風(fēng)險(xiǎn)的一部分，不在索賠范圍內(nèi)。我國在訴訟制度的設(shè)計(jì)上奉行不告不理的原則，并沒有集體訴訟制度。”
因此，類似的中小投資者訴訟賠償或要向證監(jiān)會(huì)投服中心求助。根據(jù)記者了解，證監(jiān)會(huì)投保體系在近年來一直在推進(jìn)證券市場支持訴訟機(jī)制，如果長生生物被強(qiáng)制退市，一定程度上由官方背景的機(jī)構(gòu)組織維權(quán)更加有效。
“目前我國的法律環(huán)境需要投資者主動(dòng)維權(quán)才有可能獲賠，投資者的權(quán)益意識(shí)、維權(quán)積極性就顯得尤為重要。這與英美法系國家主要采用集團(tuán)訴訟對群體性權(quán)利進(jìn)行救濟(jì)，特別是美國的集團(tuán)訴訟采用退出制有較大區(qū)別。因此，如果涉及類似退市情形，投資者應(yīng)該積極維權(quán)索賠。”北京一家大型律師事務(wù)所的律師12日表示。
*ST長生的案例可以看到國內(nèi)在投資者賠償方面仍有諸多欠缺，與處罰制度并不同步，現(xiàn)階段投資者在證券領(lǐng)域想要獲得民事賠償并非一件容易的事情。
王智斌也表示：“我們經(jīng)常會(huì)遇到投資者感慨索賠無門，有些時(shí)候是由于該部分投資者確實(shí)不具備索賠資格，有些時(shí)候則是制度建設(shè)滯后造成的。”
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