東音股份4月24日晚披露重組預(yù)案，公司除保留2.67億元的貨幣現(xiàn)金、可轉(zhuǎn)債外，將不超10億元的其余資產(chǎn)及負債作為擬置出資產(chǎn)，與交易方持有的羅欣藥業(yè)99.65%股權(quán)中的等值部分進行置換。交易完成后，公司控股股東變?yōu)榱_欣控股，實控人變更。
這是羅欣藥業(yè)自2017年成功在港股私有化退市后又一次大動作。此次重大資產(chǎn)重組成功完成后，東音股份主營業(yè)務(wù)也將由原來的從事井用潛水泵、小型潛水泵、陸上泵的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，轉(zhuǎn)型進入醫(yī)藥制造行業(yè)，主營業(yè)務(wù)為醫(yī)藥產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。
作價75.43億元
根據(jù)披露的預(yù)案內(nèi)容，東音股份除保留2.6791億元的貨幣現(xiàn)金、可轉(zhuǎn)債外，在扣除東音股份2018年度現(xiàn)金分紅后，將不超過10億元的其余資產(chǎn)及負債作為擬置出資產(chǎn)，與交易對方持有的羅欣藥業(yè)99.65476%股權(quán)中的等值部分進行資產(chǎn)置換，擬置出資產(chǎn)最終承接主體為方秀寶指定的主體。
截至預(yù)案簽署日，評估工作尚未完成，擬置出資產(chǎn)的預(yù)估值為8.9億元，擬置入資產(chǎn)的預(yù)估值為75.43億元。
事實上，羅欣藥業(yè)此次轉(zhuǎn)戰(zhàn)A股市場，符合業(yè)內(nèi)人士的預(yù)估。
經(jīng)歷了港交所創(chuàng)業(yè)板上市，后來又進行私有化退市的羅欣藥業(yè)當時表示，上市以來從事制造及分銷藥物產(chǎn)品，且已錄得令人滿意的盈利能力，但由于投標價格持續(xù)下降、藥品比例、醫(yī)療保險費用控制以及仿制藥質(zhì)量一致性評價、化學(xué)藥品注冊分類改革及藥品審評審批改革等政策的推出，制藥企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境自2015年以來變艱難，并正面臨不斷上升的銷售及盈利能力壓力。
即使如此，在港上市期間，羅欣藥業(yè)仍然以累計分紅逾10億港元，贏得良好的投資者口碑。回顧當時羅欣藥業(yè)在港交所的歷史，假設(shè)投資者以其上市發(fā)行價格0.26港元/股的價格持有羅欣藥業(yè)股票，并以17港元/股的私有化要約價格出售股票，累計投資收益達到65倍以上。不愧“厚道”之名。
代價是什么？
其實 借殼上市在醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)圈內(nèi)并不罕見，如今年3月東方新星將證券簡稱變更為“奧賽康”，意味著一度放棄了IPO的醫(yī)藥研發(fā)公司江蘇奧賽康股份有限公司終于通過借殼上市的方式登陸A股。
相比以IPO的方式上市，非上市公司反向收購上市公司的借殼上市省去了企業(yè)需要完成申報、審查、批文、路演等一系列繁瑣流程。不過，高效也意味著更高的代價與不確定性。
如此次，羅欣藥業(yè)就需要簽署的《盈利預(yù)測補償協(xié)議》，承諾本次重大資產(chǎn)重組實施完畢后，羅欣藥業(yè)在2019年度、2020年度和2021年度實現(xiàn)的凈利潤分別不低于5.5億元、6.5億元和7.5億元，相關(guān)凈利潤為經(jīng)審計的扣非歸母凈利潤（若本次重組未能在2019年12月31日前完成，則前述期間將往后順延為2020年度、2021年度、2022年度）。
據(jù)了解，以仿制藥起家的羅欣藥業(yè)也走上了仿創(chuàng)結(jié)合之路，從東音股份復(fù)牌漲停來看，市場看好預(yù)期較為強烈。
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