隨著半年報披露季的到來,多家生物醫(yī)藥行業(yè)上市公司提前曬出半年度成績單。
據(jù)同花順數(shù)據(jù),截至7月16日,按照申萬行業(yè)分類,生物醫(yī)藥行業(yè)總計有135家上市公司發(fā)布了2019年上半年業(yè)績預(yù)告,除了4家公司表示業(yè)績不確定外,51家上市公司預(yù)計業(yè)績同比出現(xiàn)下滑,占比約為37.8%,其中超一半的上市公司(27家)公司預(yù)計,今年上半年業(yè)績同比下滑幅度超50%。此外,80家生物醫(yī)藥行業(yè)上市公司預(yù)計今年上半年的業(yè)績實現(xiàn)同比增長,35家公司預(yù)計凈利潤同比增幅在50%及以上。
對于行業(yè)內(nèi)上市公司的業(yè)績表現(xiàn),一位生物醫(yī)藥行業(yè)分析人士向記者表示,目前,醫(yī)保資金趨緊,國家出臺了一系列降價控費政策,行業(yè)不斷調(diào)整導(dǎo)致上市公司業(yè)績也出現(xiàn)了分化。未來,隨著政策的逐步落地,這個趨勢會更加明顯。
業(yè)績、市值雙分化
近日,東阿阿膠發(fā)布2019年半年度業(yè)績預(yù)告,公司預(yù)計今年上半年業(yè)績同比下滑75%至79%。公司稱,伴隨著企業(yè)規(guī)模的逐漸擴大,受整體宏觀環(huán)境等因素影響,以及市場對阿膠價值回歸的預(yù)期逐漸降低,公司下游傳統(tǒng)客戶主動削減庫存,從而導(dǎo)致公司上半年產(chǎn)品銷售同比下降。
受此消息影響,東阿阿膠7月15日股價跌停,7月16日,公司股價再度下挫5.59%。兩個交易日,公司市值縮水超38億元。
東阿阿膠作為白馬股一度被市場追捧,其業(yè)績變化也引起了市場的關(guān)注。值得一提的是,在A股生物醫(yī)藥行業(yè),業(yè)績出現(xiàn)下滑的不只是東阿阿膠。
同花順數(shù)據(jù)顯示,目前已有135家生物醫(yī)藥行業(yè)上市公司發(fā)布了2019年上半年業(yè)績預(yù)告,其中有51家上市公司預(yù)計業(yè)績同比下滑,占比約為37.8%。
與此同時,80家生物醫(yī)藥行業(yè)上市公司預(yù)計今年上半年的業(yè)績同比出現(xiàn)增長。天宇股份、啟迪古漢、興齊眼藥、泰合健康、海普瑞、廣生堂等13家公司預(yù)計今年上半年凈利潤同比增幅超。
業(yè)績分化的同時,生物醫(yī)藥上市公司的市值也明顯分化。
同花順數(shù)據(jù)顯示,截至7月16日,A股生物醫(yī)藥行業(yè)總計有96家上市公司市值超百億元,其中總市值超千億元的有4家,分別為恒瑞醫(yī)藥、邁瑞醫(yī)療、藥明康德及云南白藥。與之形成對比的是,205家上市公司總市值不足百億元,其中126家公司總市值不足50億元,57家公司總市值不足30億元。
機遇與挑戰(zhàn)并存
有分析認(rèn)為,生物醫(yī)藥行業(yè)業(yè)績與市值分化的趨勢,與政策的調(diào)整有著密切的關(guān)系。醫(yī)??刭M、帶量采購、輔助用藥重點監(jiān)控等將重塑市場格局。
據(jù)報道,7月12日國家醫(yī)保局召開“藥品4+7集采擴面企業(yè)座談會”,計劃微調(diào)招采機制,將第一批集采從4+7城市推向全國,并于明年在新機制下開展第二批集采。
華泰證券發(fā)布的研報認(rèn)為,第一批范圍擴大速度、力度超市場預(yù)期,允許多家供貨基本符合市場預(yù)期,第二批集采推出時間略慢于市場預(yù)期。仿制藥產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型趨勢不變,從大單品高舉高大轉(zhuǎn)向仿制藥工廠、從高毛利高費用轉(zhuǎn)向低毛利低費用。
不過,市場也存在著巨大的發(fā)展機遇。近日,《關(guān)于實施健康中國行動的意見》、《健康中國行動組織實施和考核方案》、《健康中國行動(2019-2030年)》對外發(fā)布。這三個文件被統(tǒng)稱為健康中國行動有關(guān)文件,可以看作是健康中國戰(zhàn)略和《“健康中國2030”規(guī)劃綱要》的施工圖和路線圖。
有分析人士認(rèn)為,在老齡化趨勢下,健康需求的提升將刺激相關(guān)產(chǎn)業(yè)、尤其是生物醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展。
行業(yè)整合將提速
政策影響著行業(yè)內(nèi)公司發(fā)展和業(yè)績表現(xiàn),也影響著資本市場關(guān)注的并購重組。
今年5月27日,華東醫(yī)藥發(fā)布一則公告稱,公司與創(chuàng)業(yè)板上市公司佐力藥業(yè)控股股東俞有強及股東德清縣烏靈股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)簽署了《股份轉(zhuǎn)讓意向書》,公司擬以協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式合計受讓佐力藥業(yè)股份總數(shù)為1.13億股,占佐力藥業(yè)總股份比例為18.60%,轉(zhuǎn)讓總計將不高于人民幣10.6億元。
受此消息影響,華東醫(yī)藥5月27日股價一度跌停,而佐力藥業(yè)股價卻漲停。
對于此事,一位業(yè)內(nèi)人士向記者表示:“以前上市公司主動公布收購消息后,交易雙方的股價一般都會出現(xiàn)漲停、甚至連續(xù)漲停的現(xiàn)象,而目前這種現(xiàn)象正逐漸消失,只有被收購方股價出現(xiàn)大幅上漲。”
在這位業(yè)內(nèi)人士看來,隨著政策的調(diào)整,尤其是帶量采購重塑行業(yè)格局,A股生物醫(yī)藥行業(yè)的集中度有望進一步加強。“以前是上市公司收購非上市公司,未來A股上市公司之間的收購也將會上演。一些小型上市公司需要借助大型上市公司的渠道、品牌、資金實力實現(xiàn)持續(xù)發(fā)展,即大魚吃小魚的特征會更明顯”。
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