日前，國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2019年1-6月，醫(yī)藥制造業(yè)規(guī)模以上企業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入約12227.5億元，同比增長8.5%，實現(xiàn)利潤總額約1608.2億元，同比增長9.4%?？梢娨?guī)模以上企業(yè)利潤增速已超過營業(yè)收入增速，盈利能力增強。
在我國，半年制藥工業(yè)收入超過100億元的企業(yè)可以說是規(guī)模以上企業(yè)中的規(guī)模企業(yè)了，下面且看看這些制藥企業(yè)各方面實力如何？
▍半年制藥工業(yè)超百億企業(yè)營收利潤大比拼
目前，半年報已收官，上市公司制藥工業(yè)半年收入超百億藥企達5家，預(yù)計全年制藥工業(yè)收入超百億的企業(yè)超過12家?？梢?，兩票制及一致性評價后，制藥工業(yè)行業(yè)市場集中度進一步提升。
2018年，A股、H股上市公司制藥工業(yè)全年收入超過百億的企業(yè)有8家，在2017年及以前全年則僅有3-4家。
在國家醫(yī)改政策的推動下，隨著資本運作的成熟、藥企之間的合作及并購日益頻繁，制藥工業(yè)超百億的藥企會越來越多，市場集中度越來越高。
2019年上半年制藥工業(yè)收入超過百億的藥企有中國生物制藥、上海醫(yī)藥、石藥集團、復(fù)星醫(yī)藥和恒瑞醫(yī)藥（注：華潤醫(yī)藥旗下工業(yè)收入合計也超百億，但其旗下有多家上市公司已有分開發(fā)布業(yè)績，本次不做考慮）五家。
從成長性來看，這幾家企業(yè)的工業(yè)收入均保持了20%以上的快速增長，遠超我國醫(yī)藥行業(yè)整體的10余個百分點。
其中，制藥工業(yè)收入的為中國生物制藥，半年錄得125億元，上海醫(yī)藥緊隨其后接近120億元，石藥集團和復(fù)星醫(yī)藥則在110億元左右，恒瑞醫(yī)藥剛剛突破百億大關(guān)。
從利潤情況來看，超過百億的制藥工業(yè)其毛利潤均在大幾十億乃至百億，凈利潤也均超過10億元。其中，藥品研發(fā)實力雄厚的恒瑞醫(yī)藥和中國生物制藥表現(xiàn)則更為突出。
中國生物制藥和恒瑞醫(yī)藥毛利潤率超過80%，尤其是恒瑞醫(yī)藥，毛利潤率已超過85%，而中國生物制藥2019年上半年的毛利潤額已經(jīng)突破百億元大關(guān)。從凈利潤來看，凈利潤額、凈利潤率這兩家企業(yè)也穩(wěn)居前兩位。
▍半年制藥工業(yè)超百億企業(yè)產(chǎn)品線特征大比拼
※治療領(lǐng)域分布特征：腫瘤及心腦血管用藥均有涉足
從五家企業(yè)主要產(chǎn)品涉及的治療領(lǐng)域來看，雖然涉及多個治療領(lǐng)域，但也以某一領(lǐng)域為核心。
通過對比發(fā)現(xiàn)，這五家企業(yè)都有涉及腫瘤及心腦血管疾病領(lǐng)域?？梢?，這兩大治療領(lǐng)域藥品是企業(yè)做大規(guī)模必不可少的產(chǎn)品。
其實，從根本上說這與我國疾病譜變化趨勢有關(guān)。隨著我國經(jīng)濟的發(fā)展和人民生活水平的提高，過去以傳染病、寄生蟲病為主導(dǎo)的疾病譜已經(jīng)被心腦血管病、惡性腫瘤等慢性非傳染性疾?。∟CD）所取代，成為當(dāng)前威脅居民健康的主要疾病。
因此，我國市場用藥的需求也從之前以抗菌藥、抗病毒類的抗感染用藥為主轉(zhuǎn)變?yōu)橐孕难芎湍[瘤藥為主。
雖然五大藥企的產(chǎn)品均涉及心腦血管、抗腫瘤用藥，但除石藥集團在心腦血管和腫瘤均有重磅產(chǎn)品外，其余藥企涉及的治療領(lǐng)域則有各自的側(cè)重點和特色。
如上海醫(yī)藥、中國生物制藥、復(fù)星醫(yī)藥在消化系統(tǒng)及代謝方面具有明顯優(yōu)勢，上藥的消化道菌群調(diào)節(jié)藥物培菲康，中國生物制藥的潤眾、天晴甘美等肝病用藥，復(fù)星醫(yī)藥的肝病用藥阿拓莫蘭等也是各自細(xì)分行業(yè)的領(lǐng)先品牌，恒瑞醫(yī)藥除了腫瘤用藥貢獻了企業(yè)大部分銷售收入外，造影劑類用藥也為企業(yè)的收入貢獻了較大份額。
※大品種實力比拼
這些制劑收入超過百億的藥企過億品種的數(shù)量眾多，預(yù)計均在10個以上。其中中國生物制藥和石藥集團超過10億的品種預(yù)計均在兩個以上。
▍營銷工作大比拼
※銷售模式及推廣工作比拼
這些半年制藥工業(yè)銷售收入過百億的企業(yè)，銷售模式大多采用自營+代理銷售的模式。
一般而言，藥企要做大做強都離不開自營+代理模式。一般而言，很多藥企均是將優(yōu)勢區(qū)域納入自建隊伍進行銷售，對于那些自建隊伍成本較高的區(qū)域丟給其他營銷公司代理銷售。
▍銷售費用比拼
從各企業(yè)銷售費用情況來看，銷售費用占銷售收入的比例均在30%-40%之間。在2019年上半年，銷售費用占比的是中國生物制藥，達到接近40%的39.39%，上藥、石藥和恒瑞也相差不遠，銷售費用占比均在37%左右。
從銷售費用的成長性來看，銷售費用也保持了快速增長，除中國生物制藥外，大多企業(yè)銷售費用的增長速度要高于其制藥工業(yè)收入的增速。
其中銷售費用增長幅度的是石藥集團，同比增長超過40%，接近制藥工業(yè)收入增速的兩倍?？梢?，兩票制之后，企業(yè)銷售費用居高不下的狀態(tài)難以改變。
▍未來發(fā)展?jié)摿Υ蟊绕?/strong>
※研發(fā)費用大比拼
研發(fā)費用投入是企業(yè)研發(fā)新產(chǎn)品及未來持續(xù)增長的內(nèi)源性動力。從研發(fā)費用投入情況來看，恒瑞醫(yī)藥和中國生物制藥研發(fā)費用金額投入和研發(fā)費用占同期營業(yè)收入的比例都遠遠領(lǐng)先于其他企業(yè)。
從研發(fā)投入占當(dāng)期銷售收入占比情況來看，除上海醫(yī)藥外，其余企業(yè)的研發(fā)費用投入達到7%以上，其中恒瑞醫(yī)藥和中國生物制藥超過了10%。恒瑞醫(yī)藥達到的14.80%，與全球性大藥企的研發(fā)投入比例差距相對較小。
※報告期研發(fā)成績比拼
這些企業(yè)在進行相對高額的研發(fā)投入的同時，也獲得了大量的研發(fā)成果，也是企業(yè)未來發(fā)展的核心競爭力。五家企業(yè)相比而言，在新藥研發(fā)方面，恒瑞醫(yī)藥、中國生物制藥和石藥集團的優(yōu)勢更為明顯。
從國家醫(yī)改政策導(dǎo)向來看，尤其是醫(yī)保目錄的更新速度加快和動態(tài)調(diào)整機制的實施，醫(yī)保藥品結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化。
在前不久發(fā)布的2019年版醫(yī)保目錄中，調(diào)出150個品種，醫(yī)保資金騰籠換鳥，為創(chuàng)新藥、優(yōu)質(zhì)仿制藥留足空間。
從調(diào)出的品種看，本次共調(diào)出150個品種，其中約一半是被國家藥監(jiān)部門撤銷文號的藥品，其余主要是臨床價值不高、濫用明顯、有更好替代的藥品。
這樣的調(diào)整有望為創(chuàng)新藥、優(yōu)質(zhì)仿制藥提供更多空間，長期來看，有利于激發(fā)優(yōu)質(zhì)藥品的研發(fā)，促進我國藥品市場良性發(fā)展，也有利于為我國領(lǐng)先的制藥工業(yè)企業(yè)尤其是研發(fā)實力較為強大的企業(yè)帶來巨大的市場發(fā)展空間。
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