繼年初參與完成對愛康國賓的私有化后，阿里又選擇投資A股體檢龍頭美年健康，一躍成為其第二大股東。
10月27日，美年健康發(fā)布公告稱，公司控股股東上海天億資產(chǎn)管理有限公司及一致行動人以及其他股東分別與阿里巴巴(中國)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司（簡稱“阿里網(wǎng)絡(luò)”）、杭州信投信息技術(shù)有限公司（簡稱“杭州信投”）、上海麒鈞投資中心(有限合伙)（簡稱“上海麒鈞”）簽訂《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，擬向其分別轉(zhuǎn)讓持有的上市公司股份2.09億股、1.96億股、2億股，合計6.05億股，約占公司總股本的16.16%。
在合計轉(zhuǎn)讓的16.16%股份中，三家公司將分別占到美年健康總股本的5.58%、5.25%和5.34%。根據(jù)公告，轉(zhuǎn)讓的價格為12.01元/股，以此計算，阿里網(wǎng)絡(luò)、杭州信投、上海麒鈞受讓上述股份需要付出的對價分別為25.10億元、23.54億元、24.01億元。
由于阿里網(wǎng)絡(luò)持有杭州信投57.52%的股份，兩者構(gòu)成一致行動人關(guān)系，共持有10.82%，成為美年健康第二大股東。
值得一提的是，上海麒鈞雖然與阿里網(wǎng)絡(luò)和杭州信投不存在一致行動關(guān)系，但仍與阿里系關(guān)系密切。上海麒鈞的合伙人包括上海云鋒新創(chuàng)股權(quán)投資管理中心和上海云鋒麒泰投資中心，分別持有2.44%、97.56%的股份，云鋒新創(chuàng)與阿里巴巴創(chuàng)始人馬云關(guān)系密切。阿里網(wǎng)絡(luò)作為有限合伙人，持有上海麒鈞36.36%的股份。
阿里系對美年健康的持股還可能進(jìn)一步擴(kuò)大。今年9月11日，美年健康獲得證監(jiān)會核準(zhǔn)非公開發(fā)行不超過7.49億新股，募集資金不超過20.46億元，阿里網(wǎng)絡(luò)已申請參與認(rèn)購本次非公開發(fā)行，但發(fā)行結(jié)果尚待最終確定。
目前，協(xié)議轉(zhuǎn)讓完成后不會導(dǎo)致美年健康控股股東及實際控制人發(fā)生變化。天億資產(chǎn)持有占美年健康6.31%股份，仍為上市公司控股股東，俞熔及其一致行動人合計持有美年健康總股本的22.88%，仍為上市公司的實際控制人。
圖1：權(quán)益變動前后轉(zhuǎn)讓各方持股情況
圖2：股份轉(zhuǎn)讓完成后上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)
來源：美年健康公告
對于此次阿里戰(zhàn)略入股，美年健康稱，阿里網(wǎng)絡(luò)、杭州信投和上海麒鈞作為公司重要戰(zhàn)略股東和合作伙伴，能夠幫助美年健康高質(zhì)量提升企業(yè)數(shù)字化、智能化發(fā)展水平，構(gòu)建協(xié)作創(chuàng)新的技術(shù)平臺，為公司長期健康穩(wěn)定發(fā)展提供支持。
作為中國領(lǐng)先的預(yù)防醫(yī)學(xué)龍頭企業(yè)，美年健康成立于1991年，2005年5月18日在A股上市。目前公司旗下?lián)碛?ldquo;美年大健康”、“慈銘體檢”、“慈銘奧亞”、“美兆體檢”等多個體檢品牌，截止2019年6月30日，美年健康共在311個城市建成或在建684家體檢分院。
但由于激進(jìn)的跑馬圈地，美年健康目前正面臨盈利能力和財務(wù)能力的考驗。10月24日晚間發(fā)布的三季報顯示，美年健康前三季度營業(yè)收入62.78億元，同比增長7.89%；凈利潤3.91億元，同比減少5.46%；基本每股收益0.1元，同比減少23.08%。
除了凈利潤出現(xiàn)下滑之外，美年健康經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額也出現(xiàn)斷崖式下滑。截至三季度末，美年健康經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-6.59億元，下滑865.47%，其中，三季度內(nèi)公司的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-55958萬元，下滑114.27%。
盡管如此，并未妨礙外界對于此次“聯(lián)姻”的看好。10月28日開盤，美年健康股價飆升，漲停9.9%至14.97元/股。
中金公司稱，考慮阿里戰(zhàn)略入股后對美年健康的積極影響，上調(diào)公司目標(biāo)價6.3%至17元。該公司分析師張琎等在最新的研究報告中指出，美年健康向阿里等轉(zhuǎn)讓股權(quán)后，預(yù)計公司近年來的個人體檢轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，有望借助阿里系的流量入口得以突破。
一年之內(nèi)拿下兩大體檢巨頭
在美年健康之前，國內(nèi)另一大民營體檢巨頭愛康國賓已被阿里收入囊中。
2018年3月26日，云鋒基金聯(lián)手阿里巴巴集團(tuán)和博裕資本，以及愛康集團(tuán)創(chuàng)始人、董事長兼首席執(zhí)行官張黎剛先生和愛康集團(tuán)副董事長何伯權(quán)先生組成買方團(tuán)簽署合并協(xié)議以每普通股41.20美元或每美國存托股票20.60 美元私有化上市公司。2019年1月18日，愛康國賓宣布完成私有化，買方團(tuán)的外部股東包括了云鋒基金、阿里系和博裕資本、蘇寧易購。
私有化完成后，阿里控制的淘寶中國控股和Treasure Cottage Limited間接持有愛康國賓股權(quán)23.8%的股權(quán)。蘇寧易購?fù)ㄟ^參與云峰基金旗下基金間接持有3.4%股權(quán)；博裕資本持有13%股權(quán)；云鋒基金(除去蘇寧)間接持股比例將達(dá)到35.8%，成為愛康國賓的最大股東。（詳見新浪醫(yī)藥報道：愛康國賓完成并購融資 阿里、蘇寧百億加持）
彼時阿里巴巴表示，消費醫(yī)療是阿里健康的主要業(yè)務(wù)之一，體檢是消費醫(yī)療的主要領(lǐng)域；愛康是行業(yè)領(lǐng)先的體檢服務(wù)商，和阿里健康一直有良好的業(yè)務(wù)合作。未來雙方將在體檢會員的運營、線上線下全渠道服務(wù)探索、疾病人工智能診斷和預(yù)測等領(lǐng)域開展深入合作。
實際上，在阿里私有化愛康國賓之前，美年健康和愛康國賓為爭奪“體檢一哥”，曾使雙方的關(guān)系一度非常微妙。（詳見新浪醫(yī)藥報道：塵埃落定！愛康國賓宣布私有化完成）而隨著阿里參與愛康國賓私有化，此次又耗資48.74億元成為美年健康的第二大股東，也為雙方歷時多年的幾番爭奪畫上句號。
一名業(yè)內(nèi)人士告訴新浪醫(yī)藥，醫(yī)療健康一直是阿里重點布局的領(lǐng)域之一，相比此前更多集中在線上的布局，一舉拿下兩大體檢巨頭，獲得大量線下的健康數(shù)據(jù)，將使阿里的布局將更加完整。
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