從全球市場(chǎng)來(lái)看，藥企之間的并購(gòu)趨勢(shì)正在加強(qiáng)。尤其是2019年，儼然成為了全球醫(yī)藥行業(yè)的并購(gòu)大年。僅在年初，就出現(xiàn)了兩筆大額并購(gòu)交易，分別是百時(shí)美施貴寶740億美元收購(gòu)新基以及禮來(lái)80億美元收購(gòu)Loxo Oncology。
事實(shí)上，藥企龍頭們的并購(gòu)方向在一定程度上是順應(yīng)行業(yè)的發(fā)展方向。而回顧2019年全球藥企龍頭們的并購(gòu)交易情況，筆者發(fā)現(xiàn)2019年，全球藥企大型并購(gòu)不斷，主要由3大原因?qū)е隆?br />
藥企加速剝離非核心業(yè)務(wù)
2019年，受“4+7”帶量采購(gòu)及專(zhuān)利到期影響，眾多藥企開(kāi)啟了“賣(mài)賣(mài)賣(mài)”模式。加速剝離非核心業(yè)務(wù)，讓自身更加聚焦于核心業(yè)務(wù)。例如，今年諾華擬以7.9億元轉(zhuǎn)讓剝離技術(shù)與藥品開(kāi)發(fā)資產(chǎn)后的蘇州諾華制藥科技有限公司100%的股權(quán)給九洲藥業(yè)，GSK將其蘇州工廠以及乙肝藥賀普丁出售給復(fù)星醫(yī)藥等。
實(shí)際上，跨國(guó)藥企戰(zhàn)略調(diào)整和業(yè)務(wù)剝離早已不是新鮮事。早在2014年，諾華就以2.75億剝離旗下流感**業(yè)務(wù)；同年，拜耳以142億美元的價(jià)格收購(gòu)默沙東旗下保健消費(fèi)品業(yè)務(wù)；2016年，英國(guó)制藥企業(yè)葛蘭素史克出售集團(tuán)中國(guó)區(qū)持有的南京美瑞制藥股權(quán)、美瑞工廠及與三種泌尿產(chǎn)品有關(guān)的當(dāng)?shù)厣a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)務(wù)……
總體來(lái)看，過(guò)去跨國(guó)藥企總是追求擴(kuò)大化、多元化，而現(xiàn)在，這些企業(yè)逐漸在回歸核心業(yè)務(wù)，并越來(lái)越聚焦創(chuàng)新藥。從近年來(lái)跨國(guó)藥企的動(dòng)作可以明顯看出，其重心在向創(chuàng)新藥轉(zhuǎn)移。未來(lái)，創(chuàng)新藥或成影響藥企銷(xiāo)售額的致勝法寶。
腫瘤藥領(lǐng)域成藥企布局熱點(diǎn)
近年來(lái)，抗腫瘤藥市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，越來(lái)越多的企業(yè)加入抗腫瘤藥物等創(chuàng)新藥物的研發(fā)，尤其是對(duì)PD-1/PD-L1抗體的研發(fā)熱情高漲。有分析公司預(yù)測(cè)，未來(lái)5年，腫瘤治療藥物仍然是全球銷(xiāo)售中較好的領(lǐng)域。
因此，作為頗受藥企歡迎的領(lǐng)域，除了有2000多個(gè)腫瘤治療藥品和**正處于不同研發(fā)階段外，其也理所當(dāng)然貫穿了2019年這一年的藥企大型并購(gòu)頭條：從2019年1月宣布的腫瘤巨頭百時(shí)美施貴寶和新基的合并，以及禮來(lái)80億美元收購(gòu)腫瘤公司Loxo；再到年底默沙東以27億美元的價(jià)格收購(gòu)ArQule、賽諾菲25億美元收購(gòu)Synthorx。
整體來(lái)說(shuō)，各大藥企一直都在不斷擴(kuò)充自身的腫瘤管線，為搶占市場(chǎng)做準(zhǔn)備。未來(lái)，這一趨勢(shì)也或?qū)⒗^續(xù)保持。而國(guó)內(nèi)藥企要想在這塊市場(chǎng)中擁有更多的份額，僅憑政策利好還是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，需要盡可能地用研發(fā)新藥，尤其是靶向藥，來(lái)開(kāi)辟更廣闊的市場(chǎng)。
追“新”成藥企并購(gòu)趨勢(shì)
近幾年，大型制藥企業(yè)都遭遇了不同程度的專(zhuān)利懸崖。例如，2018年7月，強(qiáng)生集團(tuán)新任CFO Joe Wolk表示，“在大約15個(gè)月內(nèi)損失了近30億美元的收入。”由此，制藥巨頭們不止越來(lái)越依賴創(chuàng)新重磅藥物上市拉動(dòng)業(yè)績(jī)，追逐新技術(shù)、新模式的并購(gòu)方向也日漸成為其市場(chǎng)發(fā)展戰(zhàn)略。
由于1級(jí)市場(chǎng)價(jià)格高以及高質(zhì)標(biāo)的日益減少，以增厚利潤(rùn)為主的大體量并購(gòu)難度較大；就企業(yè)戰(zhàn)略而言，傳統(tǒng)企業(yè)向新興領(lǐng)域的并購(gòu)或風(fēng)起云涌，比如互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療、新技術(shù)新模式，1級(jí)市場(chǎng)將成為二級(jí)市場(chǎng)的并購(gòu)風(fēng)向標(biāo)；另外，海外并購(gòu)也可能成為新的發(fā)展方向。
其中，伴隨著“互聯(lián)網(wǎng)+”的橫空出世，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療引發(fā)上市公司在內(nèi)的各路資本的共鳴，或成為今年健康醫(yī)療服務(wù)行業(yè)的投資大熱門(mén)。
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