一季度以來，部分醫(yī)療器械、檢測設(shè)備、原料藥、血制品等需求明顯，市場獲得不斷增長。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，就當(dāng)前情況來看，醫(yī)藥領(lǐng)域未來長期主線邏輯空間較大，建議關(guān)注**、血制品、生長激素、體外診斷等主要子領(lǐng)域。
目前，**行業(yè)正處于成長期，隨著國內(nèi)多個重磅**品種(包括多聯(lián)多價苗和新型**等)相繼獲批，以及后續(xù)相關(guān)支持鼓勵政策的推進(jìn)，公眾對防病意識的不斷增強(qiáng)、**研發(fā)和生產(chǎn)投入不斷增加，行業(yè)將迎來快速發(fā)展期。數(shù)據(jù)顯示，2013年~2018年，中國的**接種市場總體保持穩(wěn)定增長的趨勢，2018年市場規(guī)模已達(dá)到276億元，預(yù)測2030年有望達(dá)到1009億元。
業(yè)內(nèi)認(rèn)為，從短期來看，預(yù)計2020年國產(chǎn)13價肺炎**、HPV**有望獲批上市，新型**領(lǐng)域重磅產(chǎn)品將繼續(xù)保持較快增長。長期來看，多價**替代及升級將成為未來的方向。
當(dāng)前我國血制品子領(lǐng)域行業(yè)處于成熟期，壁壘較高，還沒有新進(jìn)入者，血制品企業(yè)盈利能力良好，未來有望保持穩(wěn)定增長，關(guān)鍵看漿站數(shù)量和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。數(shù)據(jù)顯示，2019年采漿量約9100噸，同比增速僅5.8%，可見我國血制品行業(yè)原料血漿供給增速放緩，同時，批簽發(fā)逐漸向龍頭企業(yè)集中。
中長期來看，血制品需求的增長更多來自可能出現(xiàn)的臨床認(rèn)知提升，等待觀察。血制品行業(yè)歷史年復(fù)合增速穩(wěn)定在10-15%左右，總的來看，具備長遠(yuǎn)的采漿持續(xù)增長能力、強(qiáng)悍的運(yùn)營和管理能力的血制品公司具備較強(qiáng)的競爭力。另外，免疫球蛋白和凝血因子類產(chǎn)品將成為行業(yè)未來增長的驅(qū)動力，部分品種國產(chǎn)替代空間廣闊。
國內(nèi)注射用重組人生長激素市場保持高速增長的市場態(tài)勢，生長激素行業(yè)近年來加速發(fā)展，2018年已經(jīng)是量價齊升高速增長期，行業(yè)景氣度高。隨著國內(nèi)企業(yè)競爭力的提升與國產(chǎn)產(chǎn)品的價格優(yōu)勢，進(jìn)口產(chǎn)品市場空間逐漸縮小，后續(xù)產(chǎn)品升級放量有望帶來市場占比快速提升。
體外診斷領(lǐng)域主要分為生化診斷、免疫診斷、分子診斷、微生物診斷、凝血類診斷、組織診斷等。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，當(dāng)前IVD市場呈現(xiàn)中端市場迅速放量、高端市場逐步開拓的格局，未來技術(shù)更新及國產(chǎn)替代仍有較大空間，國內(nèi)的行業(yè)集中度較低，優(yōu)良的龍頭上市企業(yè)將受益于市場拓展及集中度提升，建議關(guān)注體外診斷領(lǐng)軍企業(yè)安圖生物、萬孚生物等。
其中，安圖生物為國內(nèi)領(lǐng)軍的免疫診斷和微生物診斷企業(yè)，涵蓋免疫、生化、微生物等檢測領(lǐng)域；萬孚生物作為國內(nèi)的POCT龍頭企業(yè)，其在體外診斷領(lǐng)域持續(xù)投入研發(fā)費(fèi)用進(jìn)行產(chǎn)品研發(fā)，近三年研發(fā)費(fèi)用占比均超過營業(yè)收入的9%。
數(shù)據(jù)顯示，中國醫(yī)療器械行業(yè)近年來的復(fù)合增長率持續(xù)保持在15%左右。2018年中國醫(yī)療器械生產(chǎn)企業(yè)主營收入約為6380億元，預(yù)計到2021～2022年，醫(yī)療器械生產(chǎn)企業(yè)主營收入將有望突破萬億元。
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