據(jù)西南證券研報統(tǒng)計(jì)，目前共有48家醫(yī)療器械上市公司公布了2019年、2020年一季度的業(yè)績成績單。這48家醫(yī)療器械上市公司2019年收入總額增速為15.9%、歸母凈利潤總額增速為19.3%；2019Q4和2020Q1營業(yè)收入總額增長分別為17.7%、8.1%，凈利潤總額增長分別為18%、12.1%。整體來看，行業(yè)仍然保持著快速的增長態(tài)勢。
行業(yè)保持較快增長態(tài)勢
龍頭企業(yè)表現(xiàn)突出
從單獨(dú)的業(yè)績情況來看，邁瑞醫(yī)療、凱利泰、大博醫(yī)療、邁克生物等龍頭企業(yè)的表現(xiàn)較為突出。其中，2019年凈利潤超10億元的企業(yè)有2家，分別是邁瑞醫(yī)療和樂普醫(yī)療。并且進(jìn)入2020年一季度，邁瑞醫(yī)療依然保持著快速增長的態(tài)勢。
邁瑞醫(yī)療2019年?duì)I業(yè)收入為165億元，較上年同期的137.53億元增長20.38%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為46.8億元，較上年同期增長25.85%。其中第四季度營收為41.76億元，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為9.92億元。2020年一季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入47.41億元，同比增長21.39%。實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤13.13億元，同比增長30.58%。
樂普醫(yī)療2019年收入78億元，增速22.6%；歸母凈利潤17.25億元，增速41.6%。在2019年第四季度，企業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入19.16億元，同比增長8.13%，但歸屬于上市公司股東扣非凈利潤虧損8810.92萬元。公司日前公布的2020年一季度業(yè)績報告顯示，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約17億元，同比下滑11.26%，歸屬于上市公司股東的凈利潤3.8億元，同比下滑34.13%。
該研報指出，醫(yī)療器械產(chǎn)品技術(shù)提升且價格低于進(jìn)口，逐步替代進(jìn)口產(chǎn)品，且國內(nèi)企業(yè)并購重組，綜合競爭力提升，長期發(fā)展前景廣闊。
進(jìn)口替代步伐加快
市場前景廣闊
2019年以來，國內(nèi)醫(yī)療器械行業(yè)保持平穩(wěn)增長，行業(yè)進(jìn)口替代加速。其中，國產(chǎn)中高端醫(yī)療設(shè)備、化學(xué)發(fā)光、POCT、骨科耗材、心血管耗材、眼科耗材等品類具備增長優(yōu)勢，得到了市場的重點(diǎn)關(guān)注，龍頭企業(yè)優(yōu)勢擴(kuò)大。
近年來，國產(chǎn)醫(yī)療器械的影響力也在提高。根據(jù)QMED發(fā)布的《2019年醫(yī)療器械企業(yè)百強(qiáng)榜單》，該榜單根據(jù)2019年的營收狀況對全球醫(yī)療器械公司進(jìn)行了排名。本次排名前10的醫(yī)療器械公司的總營收達(dá)1944.28億美元，全球共有51家醫(yī)療器械公司的收入超過10億美元。其中，中國有5家醫(yī)療器械公司進(jìn)入榜單，分別是邁瑞醫(yī)療(42)、新華醫(yī)療(58)、樂普醫(yī)療(61)、微創(chuàng)醫(yī)療(80)、魚躍醫(yī)療(85)。足以見國產(chǎn)醫(yī)療器械的影響力在提升。
進(jìn)入2020年，隨著國產(chǎn)醫(yī)療器械進(jìn)口替代步伐加快，國產(chǎn)醫(yī)療器械品牌影響力不斷擴(kuò)大，部分國產(chǎn)器械在產(chǎn)品性能、信息化、智能化方面的實(shí)力得到了更廣泛認(rèn)可，進(jìn)口替代和出口突破有望再加速。同時，國產(chǎn)醫(yī)療器械的業(yè)績持續(xù)性或超出預(yù)期，龍頭企業(yè)如邁瑞醫(yī)療、萬孚生物、健帆生物、邁克生物、祥生醫(yī)療等被重點(diǎn)關(guān)注。
業(yè)內(nèi)認(rèn)為，醫(yī)療器械行業(yè)與生命健康息息相關(guān)，醫(yī)療器械行業(yè)的需求屬于剛性需求，隨著系列利好政策的推進(jìn)，以及市場需求的擴(kuò)大，國產(chǎn)醫(yī)療器械企業(yè)的持續(xù)深耕發(fā)力，國產(chǎn)醫(yī)療器械的水平將不斷提升，進(jìn)口替代提速，總的來看行業(yè)市場前景較為廣闊。
有報告顯示，2018年我國醫(yī)療器械生產(chǎn)企業(yè)主營收入約為6380億元，預(yù)計(jì)2021年至2022年醫(yī)療器械生產(chǎn)企業(yè)主營收入將有望突破萬億元，我國醫(yī)療器械行業(yè)復(fù)合增長率持續(xù)保持在15%左右，中國市場未來一段時間將維持高速擴(kuò)容態(tài)勢。
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