今日（2月25日），醫(yī)藥股出現(xiàn)集體大反彈，頗有收復(fù)此前失地之感。尤其是CXO概念股表現(xiàn)強勢，多只相關(guān)個股接近漲停。
截圖來自:Wind
整體而言，在二級市場上，A股醫(yī)藥股高開高走。
截至今日收盤，誠達藥業(yè)“20cm”漲停，雅本化學(xué)、翰宇藥業(yè)、拓新藥業(yè)、凱萊英等漲幅靠前；CXO概念爆發(fā)，美迪西、博騰股份、昭衍新藥、九洲藥業(yè)等表現(xiàn)突出。其中，美迪西（688202）漲11.41%，收盤報369.57元/股，凱萊英（002821）漲6.83%，收盤報343.99元/股。
消息面上，2月24日晚間，美國衛(wèi)生與公共服務(wù)部公布《醫(yī)藥供應(yīng)鏈安全回顧報告》，消除了市場對CXO放入供應(yīng)鏈審查的擔(dān)心。
《醫(yī)藥供應(yīng)鏈安全回顧報告》主要梳理了在新冠疫情下，美國所需的口罩/檢測/**/藥品的供應(yīng)鏈現(xiàn)有情況及過去一年所做的工作，并未涉及到任何涉及與他國供應(yīng)鏈“對立”的觀點及措施。
其中，部分涉及醫(yī)藥供應(yīng)鏈的內(nèi)容包括：
①為解決美國原料藥和起始物料的供應(yīng)鏈脆弱性問題（尤其在抗生素領(lǐng)域），HHS投資1.05億美元為6種短缺的藥物（鹽酸右美托咪定、羅庫溴銨、芬太 尼、咪達 唑侖、丙泊酚、順苯磺酸阿曲庫銨）提供超過6億劑的產(chǎn)能。
②HHS等政府機構(gòu)、非營利組織審查FDA基本藥物清單并推薦50-100種藥物，確保美國的生產(chǎn)和供應(yīng)。
③與國防高級研究計劃局和美國空軍合作，開展兩項藥物生產(chǎn)工作，以支持原料藥連續(xù)流生產(chǎn)和cGMP級無菌注射劑（鎮(zhèn)痛/鎮(zhèn)靜）藥物的生產(chǎn)，計劃在2022Q1提交ANDA。
④HHS通過投資原料藥先進制造產(chǎn)能和平臺以降低制造成本，包括自動化、連續(xù)流等；此外ASRP在藥物和**供應(yīng)鏈合作伙伴中建立原料藥、消耗品和灌裝服務(wù)商聯(lián)盟。
……
浙商證券認為，此次供應(yīng)鏈回顧政策對國內(nèi)服務(wù)于創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈的CDMO供應(yīng)影響較小，從供給能力升級、全球參與度提升、創(chuàng)新藥發(fā)展等角度看，中國CDMO公司仍在提升全球影響力、產(chǎn)業(yè)鏈升級的過程中。
近兩年來，CXO板塊一直起起伏伏，曾水漲船高，也曾齊刷刷跳水。市場同樣給予CXO賽道廣泛關(guān)注。
從政策面上談，就以國家藥監(jiān)局于2021年7月2日發(fā)布《以臨床價值為導(dǎo)向的抗腫瘤藥物臨床研發(fā)指導(dǎo)原則》征求意見稿為例，要求抗腫瘤藥物研發(fā)應(yīng)貫徹以臨床需求為核心的理念，開展以臨床價值為導(dǎo)向的抗腫瘤藥物研發(fā)。
此時，市場擔(dān)心醫(yī)藥外包行業(yè)發(fā)生需求萎縮的聲音不時傳出，受該情緒影響，從而導(dǎo)致CXO相關(guān)企業(yè)股價普遍下跌。
然而，政策的主要目的在于引導(dǎo)創(chuàng)新藥行業(yè)的健康發(fā)展，鼓勵“真創(chuàng)新”，國內(nèi)創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展大勢不可阻擋，CXO依然是創(chuàng)新藥研發(fā)的剛性需求。
再加上前段時間，市場受前期藥明生物被列入UVL清單事件影響，引發(fā)悲觀情緒，相關(guān)概念股跌幅較大。
不過，就在前些日子（2月11日），輝瑞新冠口服藥Paxlovid緊急獲批，加之博騰股份新簽輝瑞小分子口服藥CDMO訂單、泰格醫(yī)藥股票回購計劃等事件催化，CXO開始反彈，有所回升。
與此同時，CXO相關(guān)企業(yè)業(yè)績預(yù)增，也使其在市場上維持著高景氣度。
目前，根據(jù)已公布的2021年業(yè)績來看，CXO龍頭企業(yè)藥明康德2021年營業(yè)收入為229.02億元，同比增長38.5%，凈利潤達50.97億元，同比增長72.19%；昭衍新藥2021年度歸母凈利5.57億元，同比增76.83%。
凱萊英預(yù)計全年收入45.05億元-46.62億元,同比增長43%-48%，美迪西預(yù)計2021年凈利潤盈利2.78億元至2.91億元。
另據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，在業(yè)績方面，以快報數(shù)據(jù)/預(yù)增區(qū)間中值計算，CXO板塊中14股全年凈利潤增幅逾40%，海特生物、藥石科技、博濟醫(yī)藥、美迪西等4股有望翻倍。
參考來源：各大證券機構(gòu)等
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