21世紀(jì)初的中國醫(yī)藥行業(yè)，既沒有頂層畫好的藍圖，也沒有那么多分析師和咨詢公司寫出的報告。甚至，在海外眼中，中國是創(chuàng)新藥荒漠。

       近年來，在政策、資本等多方支持下，中國創(chuàng)新藥行業(yè)進入一個加速時間點。中國創(chuàng)新藥行業(yè)與全球醫(yī)藥的競合，也從單點走向全面。

       但如何衡量中國創(chuàng)新藥近幾年的發(fā)展，似乎依然是個難題。如果單純以商業(yè)價值衡量，made in china的重磅炸 彈藥物，仍未出現(xiàn)。

       或許，我們可以換個角度。

       在成熟的創(chuàng)新藥世界，biotech可以說是整個體系運轉(zhuǎn)的毛細血管。它們代表著未來，是市場最有活力的組成部分。

       盡管過去一年市場環(huán)境驟變，但透過最新財報來看，biotech的堅韌超乎想象。經(jīng)歷行業(yè)周期波動，它們依然保持著足夠的活力和創(chuàng)造力。

       某種程度上，這些biotech的活力和創(chuàng)造力，代表著行業(yè)的發(fā)展底色。那么，中國創(chuàng)新藥行業(yè)的底色，究竟如何？

       從“能力”說起

       一個木桶能裝多少水，是由最短的那塊木板決定的。Biotech需要構(gòu)建相對均衡的綜合能力，才能在殘酷的創(chuàng)新藥世界，占據(jù)有利位置，也才有未來可言。

       國內(nèi)biotech早已意識到這一點，并努力向“多邊形戰(zhàn)士”邁進。綜合實力突出的biotech，已不在少數(shù)。

       藥企突圍Claudin 18.2靶點是最 好的見證。在被譽為“下一個HER-2”的競爭中，國內(nèi)實力藥企悉數(shù)入局Claudin 18.2靶點研發(fā)，各顯神通。我們也得以借此窺探中國biotech的底色。

       創(chuàng)勝集團是一個很好的觀察樣本。作為全球Claudin 18.2靶點研發(fā)領(lǐng)頭羊之一，創(chuàng)勝集團在最新發(fā)布的2022年財報中預(yù)計，其第二代Claudin 18.2單抗TST001，將于今年第三季度進入一線胃癌的全球關(guān)鍵性3期試驗。

       這意味著，TST001將會成為全球研發(fā)進度第二的Claudin 18.2靶向藥，僅次于安斯泰來。某種程度上來說，TST001是創(chuàng)勝集團研發(fā)體系中，高效執(zhí)行力的一個縮影：

       TST001不是國內(nèi)最早進入臨床的抗體，但通過創(chuàng)勝集團細致、嚴(yán)格地執(zhí)行策略，它能夠后來居上，并且從始至終保持全球研發(fā)領(lǐng)先身位。

       執(zhí)行力之外，TST001也凸顯了，國內(nèi)biotech已經(jīng)具備研發(fā)BIC產(chǎn)品的實力。

       通過差異化的表位設(shè)計，以及降低抗體Fc區(qū)域的巖藻糖含量的舉措，TST001的ADCC活性顯著優(yōu)于安斯泰來的IMAB362。

       這使得TST001具有較好安全性的同時，潛在治療效果突出。2022年ESMO大會上，創(chuàng)勝集團公布的TST001聯(lián)合CAPOX，作為晚期或轉(zhuǎn)移性胃癌、胃食管連接部癌一線治療的中期數(shù)據(jù)顯示：

       根據(jù)RECIST1.1標(biāo)準(zhǔn)，15例可測量病灶的患者疾病控制率高達100%，其中73.3%的患者腫瘤呈現(xiàn)部分緩解。

       相比IMAB362，TST001更大的優(yōu)勢在于，有望覆蓋Claudin 18.2低表達的患者人群，進一步擴大了患者的覆蓋范圍。這也使得，TST001未來在全球與IMAB362的對壘中，具備競爭優(yōu)勢。

       當(dāng)然，創(chuàng)新藥研發(fā)不只是技術(shù)之爭，更取決于藥企的戰(zhàn)略能力。

       在TST001的研發(fā)過程中，體現(xiàn)創(chuàng)勝集團戰(zhàn)略能力的核心在于，其不僅同步開發(fā)了伴隨診斷產(chǎn)品，并且是全球第一個推進Claudin 18.2/ PD-1（O藥）聯(lián)合療法的藥企。

       在精準(zhǔn)治療時代，伴隨診斷工具的缺失一直是痛點。創(chuàng)勝集團伴隨診斷產(chǎn)品的同步開發(fā)，意味著TST001上市后不會因為工具的缺失，導(dǎo)致商業(yè)化進展的延緩。

       而與PD-1聯(lián)合療法推進的奧秘則在于，有望引領(lǐng)下一輪一線胃癌治療領(lǐng)域的方案，拉開與其它選手的差距。在免疫治療時代，O藥聯(lián)合化療具有替代化療，成為胃癌一線療法的趨勢。

       在創(chuàng)勝集團身上，我們看到了一家中國biotech的多樣能力，不僅是研發(fā)力、執(zhí)行力，更包括戰(zhàn)略能力。

       Biotech發(fā)展過程中出現(xiàn)的大多數(shù)問題，本質(zhì)還是因為戰(zhàn)略能力不強，洞察力不夠。

       在這個充滿不確定因素的創(chuàng)新藥世界中，領(lǐng)導(dǎo)者是否能夠看清行業(yè)的發(fā)展方向和路徑，有遠見的預(yù)測未來，并作出正確抉擇，是一家藥企能站多高、走多遠的關(guān)鍵。

       保持加速的韌性

       新藥研發(fā)是一個漫長的過程。一家biotech短期沖刺并不難，但要想持續(xù)加速奔跑卻很難。從0到1的過程，必定需要經(jīng)歷層層挑戰(zhàn)。

       在研發(fā)之外，“搞錢”能力也是biotech們的一項必備技能。夢想的實現(xiàn)離不開錢，生物科技產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)實從來都是這樣殘酷。

       資本周期波動下，裁員、砍管線等成了不少biotech必要的動作。而在整個行業(yè)的困境與挑戰(zhàn)下，部分實力biotech的韌性也得到凸顯。

       1月份，市場剛剛回暖之際，部分先知先覺的biotech很快抓住來之不易的再融資機會；與其同時，部分biotech也在積極對外BD，盡可能補充現(xiàn)金，實現(xiàn)可持續(xù)性造血。

       不過，不管是BD還是再融資，都不是常態(tài)化造血功能。對于biotech來說，在更早的時間，看清形勢，并付諸行動尤為重要。

       這一點，東曜藥業(yè)、創(chuàng)勝集團等biotech，或許能夠給予我們啟示。基于生產(chǎn)工藝方面的優(yōu)勢，這兩家biotech順應(yīng)時勢，積極推進CDMO業(yè)務(wù)的發(fā)展，極大提高了自身的安全邊際。

       以創(chuàng)勝集團為例，2022年，公司CDMO業(yè)務(wù)規(guī)模逆勢大幅增長，新增30余家客戶，收入增長超80%。得益于CDMO業(yè)務(wù)強勢表現(xiàn)，創(chuàng)勝集團全年營收達1.019億元，同比增長102.8%。

       在管線尚未上市之際，孵化的CDMO業(yè)務(wù)已經(jīng)具備為公司“造血”的可能，意味著創(chuàng)勝集團不需要依靠外部輸血，也能走得更遠。

       當(dāng)然，對于大部分創(chuàng)新藥企來說，上述路徑難以復(fù)制。這是由各家的基因和技術(shù)實力決定的。

       創(chuàng)勝集團之所以能夠進軍CDMO業(yè)務(wù)，在于長年累月深耕所形成的技術(shù)優(yōu)勢。其子公司奕安濟世在2018年就開始從事CDMO業(yè)務(wù)，近年來吸引了諸如擁有28年從業(yè)經(jīng)歷的張晞晨博士等好手的加入，實力不斷增強。

       得益于先進、高度一體的連續(xù)流生物工藝、改進的細胞株表達系統(tǒng)等綜合優(yōu)勢，奕安濟世能夠?qū)崿F(xiàn)7g／L的日容積生產(chǎn)率，在行業(yè)處于領(lǐng)先位置。

       在效率提高的同時，奕安濟世還通過采用自主品牌培養(yǎng)基等一系列供應(yīng)商本土化的措施，實現(xiàn)了成本方面的優(yōu)化。

       也正因此，在全球產(chǎn)能轉(zhuǎn)移疊加國內(nèi)生物醫(yī)藥發(fā)展帶來內(nèi)需增加的背景下，創(chuàng)勝集團能夠抓住機遇，從順勢而為到逆勢而上。

       這也讓我們通過另一個維度，看見中國biotech的韌性

       從質(zhì)變到裂變

       Biotech成長，是一個逐步釋放能力和潛力，不斷變強、加速的過程。即，完成從0到1的質(zhì)變，還要完成從1到N的裂變。

       頭部創(chuàng)新藥企已為我們證明這一點。以PD-1起家的信達生物，如今的管線早已經(jīng)不局限于PD-1，從類似藥到減肥藥，信達生物不斷拓圈。

       新一代Biotech的發(fā)展路徑也不會例外。Biotech的本質(zhì)是探索，可以看到，在核心領(lǐng)域占據(jù)主導(dǎo)地位后，部分新生代企業(yè)也在加速向無人區(qū)沖鋒。

       榮昌生物是典型，在ADC、自身免疫、眼科賽道埋下諸多潛在重磅炸 彈。除了HER-2 ADC管線，還有包括c-MET ADC RC108等潛力十足的新管線。

       就拿RC108來說。c-Met信號通路異常，會導(dǎo)致肺癌等多種癌癥的發(fā)生發(fā)展，過表達與臨床預(yù)后不良和EGFR抑制劑的耐藥密切相關(guān)，是腫瘤靶向治療的潛在靶點。具體潛力有多大，大約60%的非小細胞肺癌病例中發(fā)現(xiàn)c-MET過表達，潛在患者規(guī)模龐大。

       創(chuàng)勝集團也在加速向前，TST001之外，更多具備FIC、BIC潛力的差異化管線蓄勢待發(fā)。

       比如，靶向Gremlin1的高親和力單克隆抗體TST003，就是一款具有競爭力的FIC產(chǎn)品。作為FGFR1的新型配體，TST003通過調(diào)控FGFR1/MAPK信號通路，有望改寫可塑性、促進去勢抵抗性前列腺癌的治療格局。目前，TST003中美臨床均已獲批，且完成首例受試者給藥。

       腫瘤之外，創(chuàng)勝集團還在試圖構(gòu)建非腫瘤差異化管線，進展最快的TST002已遞交2期臨床的IND補充申請。若推進順利，TST002將成為骨質(zhì)疏松患者的治療新選擇。

       非腫瘤差異化管線中，更大的看點在于針對自免領(lǐng)域研發(fā)的兩款FIC分子TST008、TST801，兩者均是針對B細胞的雙抗。

       影響廣、病程長的特點，決定了自身免疫疾病市場具有極高的商業(yè)價值，“藥王”屢見不鮮；而缺乏有效的治療手段，則為后來者提供了突圍機會。

       B細胞異常誘發(fā)的多種自免疾病，包括系統(tǒng)性紅斑狼瘡、類風(fēng)濕性關(guān)節(jié)炎、干燥綜合征、多發(fā)性硬化癥等均為大適應(yīng)癥，極大的想象空間吸引了眾多探險者。

       TST008、TST801均能通過雙管齊下的方式，阻斷信號傳導(dǎo)，達到治療多種自身免疫性疾病的目的。若TST008或TST801能夠脫穎而出，或許將帶領(lǐng)創(chuàng)勝集團更上一個臺階。

       可以說，差異化布局能力，正成為檢驗biotech活力與創(chuàng)造力的關(guān)鍵。

       相信每家biotech都有遠大志向，但市場規(guī)律決定，成功只屬于少數(shù)有勇有謀者。而它們，也代表著創(chuàng)新藥行業(yè)的發(fā)展底色。