為什么中藥站上新風(fēng)口？

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作者：乖扁豆來源：藥智網(wǎng)

2023-05-06

同仁堂、華潤三九、太極集團(tuán)、葵花藥業(yè)、江中藥業(yè)等多家中藥類公司股價創(chuàng)下歷史新高！春江水暖“股”先知，與化藥的低迷，CXO的減持、裁員等相比，中藥版塊的逆勢增長，一度讓人感慨：中藥新風(fēng)口，要來了！

五一小長假帶動了沉寂已久的消費(fèi)，而五一之后的中藥股則吹響了醫(yī)藥版塊暴動的號角。

同仁堂、華潤三九、太極集團(tuán)、葵花藥業(yè)、江中藥業(yè)等多家中藥類公司股價創(chuàng)下歷史新高！

春江水暖“股”先知，與化藥的低迷，CXO的減持、裁員等相比，中藥版塊的逆勢增長，一度讓人感慨：中藥新風(fēng)口，要來了！

業(yè)績基本面，

是起飛的底座

拉動中藥股價暴動的，首先是亮麗的業(yè)績。

根據(jù)中國醫(yī)藥企業(yè)管理協(xié)會發(fā)布的《2022年醫(yī)藥工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況》，中成藥生產(chǎn)、中藥飲片加工2個子行業(yè)營業(yè)收入同比增速是藥品子行業(yè)中增速較快的兩個子行業(yè)。

中藥版塊成為支撐制藥工業(yè)艱難實(shí)現(xiàn)正增長的基本面。

中國醫(yī)藥工業(yè)子行業(yè)2022年營收增速分析

圖1 中國醫(yī)藥工業(yè)子行業(yè)2022年營收增速分析

數(shù)據(jù)來源：中國醫(yī)藥企業(yè)管理協(xié)會

從中藥（或以中藥為主業(yè)）上市公司2022年的業(yè)績分析，74家上市公司實(shí)現(xiàn)營收規(guī)模3495.49億元，實(shí)現(xiàn)利潤241.08億元，平均凈利潤率達(dá)到了6.9%。

在74只中藥概念股中，51家實(shí)現(xiàn)了營收正增長，58家在2022年度實(shí)現(xiàn)了盈利。

在營收規(guī)模中，突破百億的中藥概念股有7家，突破10億的有49家，全部營收均超過1億元。

營收增速中，業(yè)績增長最快的是隴神戎發(fā)，同比增長達(dá)到了驚人的43.58%，緊隨其后的是江中藥業(yè)和以嶺藥業(yè)。

隴神戎發(fā)的主打產(chǎn)品元胡止痛滴丸、酸棗仁油滴丸、鞣酸小檗堿膜和七味溫陽膠囊均為獨(dú)家品種，實(shí)現(xiàn)醫(yī)療終端覆蓋率接近20%。

江中藥業(yè)兩大拳頭產(chǎn)品“江中”牌健胃消食片和“利活”乳酸菌素片雙雙逆勢增長，成為行業(yè)亮眼的黃金單品。

以嶺藥業(yè)的黃金大單品連花清瘟膠囊/顆?？褓u60億元，一度國內(nèi)中藥呼吸系統(tǒng)用藥的“藥王”。

表1 2022年中藥上市公司業(yè)績統(tǒng)計分析（單位：億元）

2022年中藥上市公司業(yè)績統(tǒng)計分析

數(shù)據(jù)來源：東方財富網(wǎng)

從研發(fā)費(fèi)用維度分析，2022年中藥企業(yè)平均研發(fā)費(fèi)用率為3.75%，與2021年的3.39%相比出現(xiàn)增長。

有投入才有新的產(chǎn)出，也進(jìn)一步推動了國內(nèi)中藥上市的加速度。

近五年，中國累計批準(zhǔn)上市中藥新藥27個，呈現(xiàn)井噴的新格局。

2022年，多個參照古代經(jīng)典名方目錄的中藥新藥獲批，包括：

新疆華春生物藥業(yè)的1.1類新藥參葛補(bǔ)腎膠囊，江蘇康緣藥業(yè)首個按古代經(jīng)典名方目錄管理的中藥復(fù)方制劑（3.1類新藥）苓桂術(shù)甘顆粒，北京珅諾基醫(yī)藥的淫羊藿素軟膠囊（1.2類新藥）、人福醫(yī)藥的廣金錢草總黃酮膠囊（1.2類新藥）、江蘇康緣藥業(yè)的散寒化濕顆粒（3.2類新藥），湖南安邦制藥的中藥新復(fù)方制劑芪膠調(diào)經(jīng)顆粒（原中藥6.1類）和康恩貝的黃蜀葵花總黃酮口腔貼片（原中藥5類）。

近五年國內(nèi)中藥新藥獲批上市情況