01
核心管線三期臨床試驗成功、股價大漲80%以上、或被百億美元并購、各大媒體爭相報道，這是Cytokinetics（以下簡稱C司）目前的處境。
2023年12月27日，自C司宣布核心產(chǎn)品Aficamten三期臨床試驗成功后，這位1998年成立的Biotech終于迎來了摽梅之年。
據(jù)各大外媒報道，諾華、阿斯利康、安進、強生等MNC均有收購C司之意。
1月8日，《華爾街日報》援引知情人士消息稱，諾華與C司正在進行“深度談判”，協(xié)議最早于JPM周期間簽署。一時間，諾華成為了C司最可能買家。
只是4天過后，《華爾街日報》再次援引知情人士消息稱，諾華已放棄了對C司的收購。
在此期間，（1月9日）諾華的CEO Vasant Narasimhan接受了CNBC的采訪，被問及是否有意收購C司時，他表示諾華的并購策略是專注于50億美元以下，但不排除大型并購的可能……
值得注意的是，C司消息面的畫風急轉(zhuǎn)，淋漓盡致得展現(xiàn)在了二級市場上。
截止日前，C司的股價已跌回至27日盤后水平。
02
Aficamten的三期臨床成功，之所以能夠推動股民熱情，引起眾多MNC競購，主要考慮兩點。
1、市場大
Aficamten是一種心肌肌球蛋白抑制劑，用于治療梗阻性肥厚型心肌病（oHCM）。該疾病屬于肥厚性心肌?。℉CM）的一大分類，患病率約為1/200至1/500，是心內(nèi)科相對常見的常染色體顯性遺傳性心肌疾病。
據(jù)C司統(tǒng)計，僅美國就有大約68萬-108萬名HCM患者，其中三分之二為oHCM。中國估計約有110萬至280萬HCM患者。
目前，臨床上針對oHCM的一線治療方案為β受體阻滯劑或非二羥吡啶類鈣通道阻滯劑，這兩類藥物是從不同的作用機制來起到負性肌力作用、達到降低壓差的目的。
但考慮到，β受體阻滯劑對于運動耐量沒有明顯的改善。且在臨床工作中發(fā)現(xiàn)，由于患者血壓過低或者心率不耐受等因素限制，往往以上藥物難以達到徹底降低壓差的劑量。
針對oHCM的特異性藥物開發(fā)，仍存在巨大沒被滿足的臨床需求。
2、競品少
2022年4月，全球首 款且唯一的HCM的特異性藥物Mavacamten獲FDA批準上市。該藥物與Aficamten同靶點，均為心肌肌球蛋白抑制劑，后者則是目前臨床在研最快的產(chǎn)品。
Mavacamten是BMS于2020年11月，斥資131億美元收購MyoKardia得來，2023年該藥的銷售額為7500萬美元。據(jù)BMS預計，Mavacamten放量后將在2029年達到40億美元。
潛力巨大，且有BMS前車之鑒，Aficamten也可價值100億美元。
03
有趣的是，無論是Aficamten還是Mavacamten，背后都站著中國藥企的影子。
先是Aficamten，作為C司的核心產(chǎn)品，2020年7月箕星藥業(yè)license-in獲得大中華區(qū)權益。目前，Aficamten在中國處于三期臨床階段。
近日，拜耳、RTW投資公司分別以3500萬美元和1.27億美元對箕星藥業(yè)進行股權投資。
再是Mavacamten，在BMS并購MyoKardia的前三個月，聯(lián)拓license-in獲得大中華區(qū)新加坡和泰國等市場權益。2023年10月，BMS以3.5億美元回購Mavacamten亞洲權益，一進一出聯(lián)拓賺了2億美元。
目前，Mavacamten已在中國澳門特別行政區(qū)和新加坡獲得批準，且獲CDE受理，獲批在即。
不難看出，如今被投資人不喜的license-in卻成了投資人最快的回報。
回到Aficamten的并購案中，諾華的退出使得C司的著落成為未知數(shù)。那么阿斯利康、安進又是否能與C司達成最終合作呢？我們將持續(xù)關注。
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