賽諾菲跌倒，國(guó)產(chǎn)流感疫苗就能吃飽？

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來(lái)源：醫(yī)藥投資部落

2024-08-28

2024年以來(lái)，是流感疫苗相關(guān)的幾家公司的投資者特別難熬的一段時(shí)間，無(wú)論是龍頭華蘭疫苗還是“小兄弟”金迪克，其股價(jià)暴跌程度之慘烈，仿佛公司隨時(shí)就要倒閉似的。

但是，2024年8月27日上午，頹廢已久的流感疫苗概念股，集體雄起了！

流感疫苗概念股

其中，華蘭疫苗和金迪克雙雙收獲20cm漲停。

消息面上，全球最大的流感疫苗供應(yīng)商之一賽諾菲決定暫時(shí)停止流感疫苗在中國(guó)的供應(yīng)和銷售。

據(jù)賽諾菲方面介紹，賽諾菲在進(jìn)行持續(xù)穩(wěn)定性考察過程中，觀察到2024年—2025年流感季節(jié)的流感疫苗凡爾靈、凡爾佳的效價(jià)（疫苗產(chǎn)生預(yù)期生物效應(yīng)的相關(guān)參考數(shù)據(jù)）呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，預(yù)期在產(chǎn)品效期結(jié)束之前，疫苗效力有可能受影響。

作為預(yù)防性措施，賽諾菲決定暫時(shí)停止這些疫苗在中國(guó)的供應(yīng)和銷售，同時(shí)賽諾菲表示已積極與相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行了溝通，并將持續(xù)溝通。

賽諾菲稱，所有已流通及使用的疫苗均符合放行的必要質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，沒有發(fā)現(xiàn)產(chǎn)品安全性和有效性受到影響的跡象和證據(jù)。

暫時(shí)停止這些疫苗在中國(guó)的供應(yīng)和銷售的決定，僅為預(yù)防性措施。

據(jù)悉，賽諾菲是目前全球最大的流感疫苗供應(yīng)商之一，全球每2.5支流感疫苗就有一支來(lái)自賽諾菲。

2022年和2023年，賽諾菲流感疫苗的全球銷售額分別為29.77億歐元和26.69億歐元。

雖然相關(guān)公司的股價(jià)反應(yīng)非常強(qiáng)烈，但是必須看到，賽諾菲的暫時(shí)退出，對(duì)于國(guó)內(nèi)已經(jīng)殺成血海的流感疫苗市場(chǎng)，并不能帶來(lái)太多的紅利。

華蘭疫苗和金迪克在2024年以來(lái)的股價(jià)大幅下挫，主要的動(dòng)因也并非來(lái)自進(jìn)口產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)，而是國(guó)內(nèi)過于內(nèi)卷的流感疫苗市場(chǎng)的慘烈價(jià)格戰(zhàn)。

按照現(xiàn)行監(jiān)管規(guī)定，我國(guó)疫苗可分為一類疫苗（免疫規(guī)劃疫苗）和二類疫苗（非免疫規(guī)劃疫苗），一類疫苗指的是政府免費(fèi)向公民提供的，公民應(yīng)當(dāng)依照政府規(guī)定接種的疫苗；二類疫苗指的是，由公民自費(fèi)并且自愿接種的疫苗種類。

雖然流感疫苗是二類苗，既不涉及醫(yī)保降價(jià)的問題，更不是集采品種，但是上半年國(guó)內(nèi)流感疫苗廠家競(jìng)相降價(jià)的盛況，其熱鬧程度并不亞于集采。

5月20日，江蘇省公共資源交易中心發(fā)布的通知顯示，國(guó)藥集團(tuán)下屬的長(zhǎng)春所、武漢所、上海所生產(chǎn)的四價(jià)流感病毒裂解疫苗中標(biāo)價(jià)格下調(diào)，中標(biāo)價(jià)格從128元/支降到88元/支。

同為四價(jià)流感疫苗生產(chǎn)企業(yè)的華蘭疫苗和北京科興隨即也加入了這場(chǎng)降價(jià)行動(dòng)。

6月4日晚間，華蘭疫苗公告稱，對(duì)公司四價(jià)流感疫苗產(chǎn)品價(jià)格進(jìn)行調(diào)整，四價(jià)流感病毒裂解疫苗（成人劑型）的預(yù)充式和西林瓶?jī)r(jià)格分別下調(diào)至88元/支和85元/瓶，預(yù)充式的兒童劑型價(jià)格調(diào)整至128元/支。

華蘭疫苗表示，此次降價(jià)旨在提升流感疫苗可及性，提升公司產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和市場(chǎng)占有率，減輕人民群眾和政府的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)，承擔(dān)企業(yè)社會(huì)責(zé)任。

北京科興也于當(dāng)日宣布了兩款四價(jià)流感疫苗的價(jià)格下調(diào)決定，西林瓶的四價(jià)流感疫苗價(jià)格下調(diào)至78元/瓶，預(yù)充劑型價(jià)格下調(diào)至88元/支。

一周后，金迪克也跟進(jìn)下調(diào)流感疫苗價(jià)格。根據(jù)金迪克在6月12日傍晚發(fā)布的公告，其四價(jià)流感病毒裂解疫苗（成人劑型、預(yù)充式0.5ml/支）調(diào)整為88元/支；四價(jià)流感病毒裂解疫苗（成人劑型、西林瓶0.5ml/瓶）調(diào)整為85元/瓶。

降價(jià)對(duì)于相關(guān)公司帶來(lái)的影響非常顯著。

8月20日，金迪克發(fā)布2024年半年度報(bào)告，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收僅328.82萬(wàn)元，同比下滑97.41%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-4086.71萬(wàn)元，同比大幅下滑216.49%。

這種糟糕的業(yè)績(jī)，和股價(jià)走勢(shì)確實(shí)非常匹配。

之所以出現(xiàn)這種大打價(jià)格戰(zhàn)的情況，在于國(guó)內(nèi)的流感疫苗供給實(shí)在有點(diǎn)過剩了。

目前，國(guó)內(nèi)布局流感疫苗的企業(yè)有華蘭疫苗、金迪克、百克生物、智飛生物、康泰生物、天壇生物、培森生物、科興生物、成大生物、天元生物、沃森生物、武漢所、長(zhǎng)春所、上海所等近20家。

甚至傳統(tǒng)中藥企業(yè)都在入場(chǎng)。

2024年初，步長(zhǎng)制藥宣布旗下子公司研發(fā)的4價(jià)四價(jià)流感病毒裂解疫苗，成功向國(guó)家局提交注冊(cè)申請(qǐng)。這家傳統(tǒng)中藥企業(yè)，即將成為國(guó)內(nèi)流感疫苗行業(yè)的一名“新兵”。

可以說，流感疫苗市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)激烈程度，明顯比PD-1還要?dú)埧岷芏啵篜D-1畢竟還有幾十個(gè)細(xì)分適應(yīng)癥可以進(jìn)行錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)，但是流感疫苗只有一個(gè)適應(yīng)癥。

所以，賽諾菲的暫時(shí)退出，對(duì)于緩解國(guó)內(nèi)流感疫苗市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)激烈程度，效果有限。

2024年上半年，3價(jià)流感疫苗的批簽發(fā)中，賽諾菲占比18%；4價(jià)流感疫苗的批簽發(fā)中，賽諾菲占比15%。

即使這部分增量蛋糕全部分給國(guó)產(chǎn)疫苗們，也無(wú)法對(duì)沖一次降價(jià)帶來(lái)的效果。

一家暫時(shí)退出，根本救不了流感疫苗這個(gè)市場(chǎng)。